الفيدرالي يتوقع خفض الفائدة مرة واحدة فقط في 2026
كشف تقرير لمجلس الاحتياطي الفيدرالي، عن التوقعات الاقتصادية لأعضاء لجنة السوق المفتوحة ورؤساء البنوك الفيدرالية الإقليمية، حيث أبقوا على تقديراتهم لعدد تخفيضات الفائدة عند مرة واحدة بمقدار 25 نقطة أساس فيكلٍ من عامي 2026 و2027.
وأظهر التقرير الصادر الأربعاء عقب اجتماع اللجنة ، رفع صناع السياسة توقعاتهم لمعدل نمو الاقتصاد هذا العام، وفي العامين التاليين.
جاء ذلك بعد أن خفّض الفيدرالي اليوم أسعار الفائدة الرئيسية للمرة الثالثة في عام 2025، وبمقدار 25 نقطة إلى نطاق 3.75% و3.50%.
وأبقى أعضاء اللجنة توقعاتهم لمعدل البطالة في العامين الحالي والمقبل دون تغيير، مع خفضها على صعيد 2027.
أما عن التضخم، خفّض صناع السياسة النقدية توقعاتهم للوتيرة السنوية لنمو مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي، ونظيره الأساسي الذي يستبعد منه أسعار الغذاء والطاقة؛ في عامي 2025 و2026.
|
متوسط توقعات أعضاء الفيدرالي لأبرز مؤشرات الاقتصاد الأمريكي (المعدلات بالنسبة المئوية) |
||||
|
المؤشر |
تاريخ التوقع |
2025 |
2026 |
2027 |
|
الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي |
ديسمبر |
1.7 |
2.3 |
2.0 |
|
سبتمبر |
1.6 |
1.8 |
1.9 |
|
|
معدل البطالة |
ديسمبر |
4.5 |
4.4 |
4.2 |
|
سبتمبر |
4.5 |
4.4 |
4.3 |
|
|
مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (التضخم) |
ديسمبر |
2.9 |
2.4 |
2.1 |
|
سبتمبر |
3.0 |
2.6 |
2.1 |
|
|
مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي |
ديسمبر |
3.0 |
2.5 |
2.1 |
|
سبتمبر |
3.1 |
2.6 |
2.1 |
|
|
معدل الفائدة |
ديسمبر |
3.6 |
3.4 |
3.1 |
|
سبتمبر |
3.6 |
3.4 |
3.1 |
|
وتشير هذه التقديرات إلى توقعات صناع السياسة للتغير في مؤشرات الاقتصاد الرئيسية بين الربع الرابع من العام المستهدف والربع ذاته من العام الذي يسبقه.
وأظهرت أحدث البيانات، ارتفاع معدل البطالة في الولايات المتحدة لأعلى مستوى في قرابة 4 سنوات عند 4.4% خلال سبتمبر، فيما سجل مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي 2.8% في الشهر ذاته، وبلغت قراءة المؤشر الأساسي 2.8% في نفس الشهر.
الاقتصاد الأمريكي يضيف وظائف أعلى بكثير من التوقعات خلال سبتمبر
2025/11/20 أرقام
ملخص المحتوى: 
تحليل التعليقات:
أضاف الاقتصاد الأمريكي وظائف أعلى بكثير من المتوقع خلال سبتمبر، في دلالة على أن سوق العمل لا يزال مرنًا على الرغم من بيانات القطاع الخاص التي تُشير إلى الضعف.
وحسب بيانات مكتب إحصاءات العمل الصادرة الخميس، أضاف الاقتصاد 119 ألف وظيفة في سبتمبر، في حين كان متوقعًا إضافة 50 ألف وظيفة.
وكان من المقرر صدور هذه البيانات في الثالث من أكتوبر، ولكن تم تعليقها بسبب الإغلاق الحكومي الذي بدأ مطلع الشهر الماضي وانتهى مؤخرًا، في حين ذكرت "إيه دي بي" أن القطاع الخاص فقد 29 ألف وظيفة في سبتمبر، وأضاف 42 ألف وظيفة في أكتوبر.
وتتزايد أهمية هذه البيانات نظرًا لاعتماد الفيدرالي عليها في تقييم سوق العمل قبل الاجتماع المزمع عقده في التاسع والعاشر من ديسمبر، نظرًا لتأجيل مكتب الإحصاءات موعد صدور تقرير نوفمبر إلى السادس عشر من الشهر المقبل، مع دمج بيانات أكتوبر في هذا التقرير.
وبحسب ما ورد في البيانات، ارتفع معدل البطالة إلى 4.4% مسجلاً أعلى مستوياته منذ أكتوبر 2021.
وتم تعديل بيانات أغسطس بالخفض 26 ألف وظيفة، ليفقد الاقتصاد حينها 4 آلاف وظيفة، فيما عدل المكتب بيانات يوليو بخفض قدره 7 آلاف وظيفة، ليضيف الاقتصاد 72 ألف وظيفة.
|
التقرير الشهري للوظائف الأمريكية |
||||
|
توقعات |
السابق |
الحالي |
التغير |
|
|
عدد الوظائف "ألف" |
50 |
(4) |
119 |
+123 |
|
نسبة البطالة "%" |
4.3 |
4.3 |
4.4 |
+0.1 |
|
متوسط الأجر في الساعة "دولار" |
-- |
36.58 |
36.67 |
+0.09 |
